跟着上市公司一季报透露完成赌钱赚钱app，阛阓也干涉了“基本面考据”行情阶段，景气度得回功绩支捏的板块如半导体、锂电等将结构性行情推向新的高度。

　　大批机构对节后行情依然乐不雅。一些受访公私募基金司理示意，跟着外围不笃定性对阛阓的影响收缩，5月的投资逻辑进一步趋向具体的产业标的，持续看好AI算力、国产芯片、存储、锂电板及能源等干线以及繁衍主题，此外，跟着经济肃穆复苏，左侧布局内需关系的周期规模个股也渐成共鸣。

　　科技：轮动中高抛低吸

　　近期半导体板块的高光推崇，在机构看来恰是科技板块轮动切换的表征。

　　“无论是某国外算力龙头市值冲破1万亿之后回调，照旧某光模块龙头股功绩不足预期带来板块着落，王人讲解板块的心思见到了高点，接下来需要多作念一些板块之间的切换，多作念一些高抛低吸的动作。”沪上某公募基金司理告诉记者。

　　跟着芯片夺过光模块的“大旗”，阛阓矜恤的重点也从创业板转向科创板。4月30日，多只科创芯片ETF涨幅进步6%，节前一周涨幅均进步10%。对此，工银瑞信基金分析称，从多家半导体征战公司透露的2025年年报与2026年一季报来看，行业全体盈利智力向好，公司利润上升权贵。

　　“咱们觉得，现时AI正成为产业中枢增长引擎。一方面，AI算力产业链需求仍处于高景气周期，龙头企业财报考据了盈利智力开发；另一方面，地缘政事倒逼供应链自主可控，国内扩产波浪为原土产业链提供了庞大的空间。现时我国半导体产业进展超预期，2026年无论是存储芯片照旧先进制程，半导体征战扩产或将大幅普及，国产化有望加快激动。”工银瑞信基金示意。

　　针对存储芯片价钱飙涨，兴证全球基金商议员张荣朗沐示意，认同存储“超等周期”的说法。“从大模子智力普及的角度来看，面前还莫得看到撞墙的趋势，包括好多多模态诳骗当今也处在蓄势待发的阶段。在这个进程中，存储需求的底层逻辑并莫得发生篡改。”

　　具体看好存储芯片产业链中哪些标的？对此，张荣朗沐觉得，从扫数这个词行业周期来看，最看好的照旧存储的IDM，也等于存储原厂。从时分维度来看，行情刚起步的时候倾向于看好模组厂，下一阶段会矜恤受益的征战公司，近期还比较矜恤一些存储的新决议公司。

　　锂电：景气度捏续支捏

　　比较以AI为代表的科技标的，以锂电为代表的新能源标的也领有着坚实的“巨匠基础”。近日，锂电产业链多家公司透露一季度功绩情况。全体来看行业督察高景气度，从上游锂盐、中游材意料下流电板制造全行径，一季度功绩普遍向好。阛阓给出了积极回答，节前临了两个交游日锂电板板块链接上升。

　　在部分机构东说念主士看来，功绩支捏下，以锂电为代表的新能源标的的上升“才刚刚运行”。

　　工银瑞信基金觉得，现时锂电板需求捏续向好而供给受限，基本面或贬抑改善。锂电材料由于扩产较晚，跟着下流需求增长，刚刚迎来盈利开发，将来两年盈利有望捏续增长。在电板端，龙头企业2025年下半年产能持续投放，2026年有望通过控价、长协等边幅赞理其盈利智力与市阵势位，部分二线企业在时间方针上也已具备较强实力，有望通过各异化上风解围。

　　“从供给端来看，近期碳酸锂加快上升，价钱已涨至18万元/吨独揽；能源及储能电板行业企业谈话会密集召开，通过多种边幅处分‘内卷式’竞争；从需求端来看，新能源汽车方面，国外阛阓需求大增，3月多家中国车企出口量创历史新高；储能方面，现时国内储能姿色招标量督察高位，国外储能阛阓需求郁勃，捏续看好储能需求，或成为景气度最高的新能源细分板块。”工银瑞信基金分析称。

　　中原基金也示意，现时跟着锂电新一轮上行周期缓缓开启，产业链上中下流王人迎来了对应的投资机遇。

　　具体来看，扫数这个词锂电产业链主要分为上游中枢资源与材料、中游电板制造与集成、下流场景诳骗三大行径。上游是锂电产业的基石，主要包括锂、钴、镍等中枢资源，正极、负极、电解液、隔阂四大关键主材，以及涂布机、辊压机等锂电分娩装备，在供需边幅改善的进程中，这一行径的盈利开发弹性常常早先清楚；中游是锂电产业的中枢，涵盖了能源电板、储能电板的研发制造、能量照管系统等中枢行径；下流则是捏续拓宽的诳骗场景，除了新能源汽车、户用与工买卖储能，还包括电动船舶、工程机械、数据中心等诸多赛说念。

　　中原基金示意，关于凡俗投资者来说，锂电产业链行径繁密、个股分化权贵，通过ETF布局产业链高下流是更有用的投资策略。

　　周期：复苏中精选标的

　　除了上述得回大资金认同的干线之外，跟着经济逐渐复苏，在大周期规模中精选细分标的并左侧布局的策略也得回越来越多专科投资者的认同。

　　兴证全球基金副总司理谢治宇示意，一季度外部事件冲击带来的不笃定性正在肃穆下降，国内经济正归明年首的预判，即金钱价钱逐渐企稳，金钱价钱全体企稳的下一步对应的是消费数据的企稳回升，经济有望再行回到一个相对可预思的、相对好的、和煦的增长轨说念上，关系的绩优企业王人有可挖掘的契机。

　　在机构看来，沿着“复苏线”伸开，房地产、化工、煤炭、有色等标的下半年或能看高一线，其中有较多可挖掘的契机。

　　宁泉金钱投资总监余璟钰看好房地产板块，他觉得，房地产阛阓将来可能照旧不错达到10万亿元独揽的限制，依然会是扫数这个词经济糊口中举足轻重的产业。

　　化工板块得回更多基金司理的认同。沪上一家中型基金公司基金司理向记者分析称，从化工板块的供给端来看，2025年运行出现供给减慢，现时基本处于底部区间。从需求侧来看，现时更接近弱复苏。但在“反内卷”政策支捏下，产业链对价钱更容易造成一致乐不雅预期，可疼爱特定催化或叙事下的库存周期。

　　嘉实基金周期行业商议员李嘉禾示意，已往投资煤炭股是典型的周期博弈，近几年，跟着供需边幅改善，煤炭企业盈利趋于相识，现款流充裕，纷纷开启高分成模式。这意味着，煤炭的投资逻辑也曾从“炒价钱”演变为“吃股息”。尤其在低利率环境下，煤炭股的红利属性被再行订价，成为妥贴型资金的建立底仓。与此同期，煤炭动作我国能源安全的“压舱石”，计谋地位并未因“双碳”方针而弱化。地缘冲突下，能源自主可控的重要性进一步突显。而与原油的联动（煤化工原料替代）也为煤价提供了独特支捏。

　　有色方面，李嘉禾最看好颐养金属，涵盖钨、钼、锑、锂及稀土等，它们的共同特色是资源天赋稀缺，供需盘子小，价钱弹性极大。从供给端来看，这些金属多围聚于国内开发，受政策管控严格；需求端方面，计谋储备、军工、AI硬件等新兴规模正对颐养金属造成新的铺张增量。

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